【編者按】網(wǎng)聯(lián)的成立是個(gè)大新聞，從董事會(huì)結(jié)構(gòu)中可以看出民營金融機(jī)構(gòu)的話語權(quán)開始主導(dǎo)頂層設(shè)計(jì)。此外，網(wǎng)聯(lián)背后代表的是龐大的第三方支付行為和數(shù)據(jù)。可以說，這就讓人聯(lián)想到與他有些類似的銀聯(lián)。不過，二者并不是站在同一個(gè)維度上競爭的。

近日，網(wǎng)聯(lián)選出了公司董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)：13名董事候選人中7位來自央行體系各相關(guān)單位，其他6位董事分別來自財(cái)付通、支付寶、京東金融、萬達(dá)快錢等非官方背景公司。

上月底，網(wǎng)聯(lián)公布的股權(quán)結(jié)構(gòu)也充分納入民營資本：網(wǎng)聯(lián)45家股東中，“央行系”及國家機(jī)構(gòu)占股合計(jì)約37%，支付寶和騰訊的財(cái)付通分別持股約10%，僅次于前述機(jī)構(gòu)。在公開的股東出資明細(xì)表中，未見銀聯(lián)和傳統(tǒng)銀行的身影。

高盛在最近一次研報(bào)中評論稱：網(wǎng)聯(lián)的成立，或是中國歷史上首次民營資本能參與基礎(chǔ)設(shè)施的搭建。

高盛指出，目前幾乎中國所有行業(yè)的的基礎(chǔ)設(shè)施，都是由國有企業(yè)和政府機(jī)構(gòu)建造并所有的。清算系統(tǒng)屬于重要的金融基礎(chǔ)設(shè)施，主要負(fù)責(zé)銀行間清算的銀聯(lián)是由央行和國有銀行控股的。所以，如果這次網(wǎng)聯(lián)為代表的民營資本入股基礎(chǔ)設(shè)施可行，或許會(huì)對行業(yè)未來的政策方向和市場參與情況帶來不可估摸的影響。

高盛認(rèn)為，這回第三方支付公司能被納入到網(wǎng)聯(lián)的所有權(quán)結(jié)構(gòu)和決策機(jī)制，或許是因?yàn)楸O(jiān)管層認(rèn)識到，要在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代要做好金融監(jiān)管，就必須和金融科技公司緊密合作——因?yàn)檫@些企業(yè)才是真正掌握技術(shù)的。這些都將為民營資本進(jìn)入下個(gè)時(shí)代的金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)帶來機(jī)遇。

第三方支付資金流，繞著銀聯(lián)走

監(jiān)管層想推出網(wǎng)聯(lián)的一個(gè)重要原因是，此前大量第三方支付機(jī)構(gòu)通過直連銀行的方式繞過銀聯(lián)，自己承擔(dān)了清算的職能，使得交易透明度降低。

這里的透明度降低，是指對央行的透明度降低。打個(gè)比方：如果你早晨在全家買包子，全家店員通過掃描二維碼的方式，從你某寶賬戶劃走兩塊錢。這筆交易內(nèi)容某寶是清楚的，但是央行不清楚。

金杜律師事務(wù)所合伙人周昕近期撰文指出：

直連模式下，支付機(jī)構(gòu)可以憑借其在眾多商業(yè)銀行開立的備付金賬戶，在自己的賬戶體系內(nèi)完成資金的跨行清算，使得發(fā)卡銀行無從還原真實(shí)的交易場景，信息流和資金流都脫離監(jiān)管。

這對于反洗錢、影子銀行監(jiān)管和金融安全穩(wěn)定帶來的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)較大，也會(huì)存在合規(guī)隱患。

據(jù)財(cái)新早期報(bào)道，一位央行人士曾透露，建設(shè)這個(gè)平臺（注：網(wǎng)聯(lián)）的目標(biāo)是解決跨行問題……這樣第三方支付機(jī)構(gòu)就沒有其他理由直連銀行。

待網(wǎng)聯(lián)平臺完全建成后，理想狀態(tài)是，所有第三方支付機(jī)構(gòu)的交易都要通過網(wǎng)聯(lián)清算，備付金托管行或央行能清楚資金流向，這樣一來，央媽也就放心了。

只是目前網(wǎng)聯(lián)的業(yè)務(wù)范圍和角色定位，還不完全清晰。下圖是高盛推測的網(wǎng)聯(lián)全面推進(jìn)實(shí)施后的兩種可能情景：

上方流程圖顯示，在用戶通過銀行卡進(jìn)行第三方支付情況下，高盛認(rèn)為網(wǎng)聯(lián)將作為清算機(jī)構(gòu)參加到交易中；

下方流程圖顯示的是，在用戶通過第三方支付賬戶余額直接向商家的第三方賬戶進(jìn)行付款時(shí)，網(wǎng)聯(lián)在其中的角色和作用，還不完全清晰。

是否hold得住“雙11”？

一位業(yè)內(nèi)人士告訴朗小迪，網(wǎng)聯(lián)的體系都是照著銀聯(lián)來做的。但現(xiàn)在的網(wǎng)聯(lián)系統(tǒng)還不盡完善——也就是說，現(xiàn)在的系統(tǒng)是能跑起來，但未來是否能應(yīng)對國人的“雙11”狂歡或春節(jié)“微信紅包”的交易高峰，還是未知數(shù)。

據(jù)財(cái)新2016年8月獨(dú)家報(bào)道，網(wǎng)聯(lián)建成后，央行希望峰值期處理業(yè)務(wù)速度可達(dá)12萬筆/秒。但就在2016年的“雙11”當(dāng)天，支付寶的支付峰值已達(dá)到12萬筆/秒……網(wǎng)聯(lián)將如何處理大規(guī)模高并發(fā)交易，也是網(wǎng)聯(lián)即將面臨的技術(shù)挑戰(zhàn)。

與銀聯(lián)是競爭關(guān)系？是，又不全是

此前有評論稱，網(wǎng)聯(lián)和銀聯(lián)業(yè)務(wù)存在重疊，因?yàn)?，根?jù)央行下發(fā)《關(guān)于將非銀行支付機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)由直連模式遷移至網(wǎng)聯(lián)平臺處理的通知》（簡稱“209號文”），網(wǎng)聯(lián)只是切斷支付機(jī)構(gòu)和銀行的直連，并沒有說不能接銀聯(lián)，所以確有業(yè)務(wù)重疊的地方還未明晰。

當(dāng)被問及，“是否認(rèn)為將來銀聯(lián)和網(wǎng)聯(lián)會(huì)是競爭關(guān)系”時(shí)，上述業(yè)內(nèi)人士想了一下，回答：肯定是競爭關(guān)系，但是他不認(rèn)為這僅僅是銀聯(lián)和網(wǎng)聯(lián)二者之間的競爭。

國家清算系統(tǒng)包括大額實(shí)時(shí)支付系統(tǒng)、小額批量支付系統(tǒng)、超級網(wǎng)銀、銀聯(lián)系統(tǒng)、城商行資金清算系統(tǒng)、農(nóng)信銀支付清算系統(tǒng)等。

“所以我覺得，未來網(wǎng)聯(lián)會(huì)在一個(gè)更大的范疇內(nèi)與這些清算系統(tǒng)競爭，而并非狹隘地理解為僅僅是與銀聯(lián)的競爭”，上述業(yè)內(nèi)人士表示。

銀行與金融科技融合的理想境界是什么？是銀行即服務(wù)。

2019年6月14日，億歐智庫研究院將在“2019丨全球新經(jīng)濟(jì)年會(huì)·金融科技峰會(huì)”上發(fā)布《2019開放銀行與金融科技發(fā)展研究報(bào)告》，深度解讀金融科技賦能開放銀行的融合與落地應(yīng)用——上?！ず鐦颉な蕾Q(mào)展館邀您見證！搶票鏈接：https://www.iyiou.com/post/ad/id/818