騰訊一直以低調(diào)示人，金融業(yè)務也在低調(diào)中蓄力。借助支付業(yè)務，騰訊金融版圖橫跨第三方支付、保險、證券、銀行、基金、征信、小貸等領域，牌照種類豐富，已成為名副其實的金融帝國。不過，隨著金融版圖的擴張，騰訊金融業(yè)務面臨越來越嚴格的監(jiān)管，在C端紅利漸失等多重壓力下，騰訊金融業(yè)務亟須進一步擴張，尋找新的增長點謀求變現(xiàn)。在此背景下，騰訊金融業(yè)務正處于業(yè)務進退兩難的尷尬境地。
騰訊金融業(yè)務主要被裝在騰訊FiT中（騰訊支付基礎平臺與金融應用線），囊括銀行、保險、券商等各個牌照。2018年9月，騰訊FiT線首次以“騰訊金融科技”的整體形象對外呈現(xiàn)。
根據(jù)官網(wǎng)顯示，目前，騰訊金融業(yè)務條線包含4個部分，理財：騰訊理財通、騰訊微黃金；證券：騰訊微證券；支付：微信支付、QQ錢包、財付通；創(chuàng)新業(yè)務：手機充值、一生保、騰訊征信、騰訊金融云、騰訊區(qū)塊鏈、微信信用卡還款。
早在13年前，“騰訊金融科技”從支付業(yè)務開始逐步成長。該板塊業(yè)務歷經(jīng)三次蛻變進化：財付通-騰訊“FiT”-騰訊金融科技。對于騰訊金融業(yè)務布局的邏輯，分析人士指出，騰訊先拿下支付市場，沉淀數(shù)據(jù)和用戶；再基于支付工具的優(yōu)勢地位，順勢切入更多金融業(yè)務；最后則順應新的監(jiān)管要求和行業(yè)發(fā)展大趨勢，聚焦于金融科技發(fā)展和賦能。
不過，隨著第三方備付金等監(jiān)管趨嚴，騰訊金融業(yè)務亟須尋找新的增收渠道。
在此背景下，一向低調(diào)的微信支付開啟費率保衛(wèi)戰(zhàn)。2018年11月，微信支付宣布將民生銀行提現(xiàn)服務費提升至0.15%的公告，引發(fā)熱議，也引來一場與民生銀行的“口水仗”。此后在2019年1月4日，微信支付再發(fā)文要求涉嫌違規(guī)的服務商在2月1日前完成整改。
來自監(jiān)管的壓力還體現(xiàn)在騰訊的征信業(yè)務上。坐擁10億用戶的微信，在開展征信業(yè)務時引來監(jiān)管密切重視。2018年1月末，騰訊信用分低調(diào)向全國范圍開放公測僅一天后，緊急關閉查詢?nèi)肟凇２贿^，時隔一年，“微信支付分”面世。值得關注的是，現(xiàn)在“微信支付分”尚處于試運營階段，并且只有在結(jié)合具體的使用場景才會出現(xiàn)。目前，“微信支付分”并沒有獨立的開通入口，用戶需要通過特定的消費場景開通，開通“微信支付分”后（比如免押金租借充電寶），就可以在微信-錢包下的支付中心界面查看產(chǎn)品入口，可以了解自己的分數(shù)和訂單信息。
不過，騰訊方面對于微信支付分的宣傳口徑相當?shù)驼{(diào)。對于騰訊信用分與微信支付分的區(qū)別，騰訊方面回應稱，“微信支付分”服務于某些具體的微信支付使用場景，比如現(xiàn)在免押金租借充電寶。另外，從產(chǎn)品上看，其構(gòu)成維度也比較聚焦，比如“微信支付分”主要由身份特質(zhì)、支付行為、守約歷史三個維度構(gòu)成。因此，目前來看，“微信支付分”聚焦在線下的租借等生活場景應用，并不是與信用和征信相關聯(lián)。
對于騰訊金融業(yè)務面臨的監(jiān)管壓力，麻袋研究院分析師王詩強表示，微粒貸累計放貸超過萬億元，待償余額超過千億元；征信方面，掌握數(shù)億個人客戶信息；支付交易額10萬億級。一旦出現(xiàn)風險，必然波及面較大。因此，騰訊金融來自監(jiān)管層的壓力主要是如何消除或者降低監(jiān)管對其業(yè)務急劇擴張、風險日益增長的擔憂。
在收入層面，騰訊金融科技業(yè)務的收入還相對單一，過度依賴支付業(yè)務收入。
2018年前三季度，騰訊財報顯示，其他收入累計金額為538億元左右，其他業(yè)務主要包括支付及相關服務和云服務。據(jù)一位資深支付研究人士透露，支付業(yè)務及相關服務在該項目中的貢獻占比占據(jù)絕大多數(shù)。隨著監(jiān)管趨嚴，支付業(yè)務創(chuàng)收能力減弱。事實上，在騰訊2018年二季報中，騰訊總裁劉熾平就明確提到，“國家政策調(diào)整使得支付業(yè)務本身開始面臨收入來源壓力。這數(shù)十億的收入從哪里補，目標指向?qū)ζ髽I(yè)和商戶的金融服務”。
此外，內(nèi)部架構(gòu)也是騰訊在沒有FiT事業(yè)線之前一直被詬病的問題，金融業(yè)務分屬不同的業(yè)務條線和團隊。盡管目前的FiT將一部分業(yè)務線集成起來，但還是有不少金融科技產(chǎn)品游離于體系之外。分析人士認為，騰訊金融業(yè)務一直不獨立分拆，也存在監(jiān)管的考量。業(yè)內(nèi)猜測是為了避免被外界過多關注，從而帶來更大的監(jiān)管壓力。不過，王詩強表示，騰訊金融業(yè)務拆分是必然的趨勢，主要還是監(jiān)管考慮。隔離風險是監(jiān)管的主要任務，而拆分經(jīng)營是隔離風險最好的手段。此外，分拆上市更有利于投資人看清公司業(yè)務，提升估值。
也有上述資深金融科技分析人士指出，缺乏獨立的App，也限制了其接入更多場景的能力，畢竟微信的主業(yè)還是社交，金融業(yè)務能占據(jù)的入口資源和運營資源都是有限的。場景生態(tài)搭建不起來，會帶來收入結(jié)構(gòu)的單一化，隨著支付監(jiān)管的落地，收入結(jié)構(gòu)單一化的弊端慢慢就顯露出來了。
中央財經(jīng)大學教授、中國互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟研究院副院長歐陽日輝表示，2000年，美國的互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅以后，中國接過了互聯(lián)網(wǎng)的大旗?；ヂ?lián)網(wǎng)在中國是從C端開始發(fā)力，此外，互聯(lián)網(wǎng)在中國發(fā)展的一大特點就是所有做互聯(lián)網(wǎng)的都夢想著做金融，這個與近年來中國的金融監(jiān)管比較寬松有關。騰訊金融業(yè)務在此時期快速發(fā)展。不過，從騰訊這幾年的年報來看，它的主要收入來源并不是在金融領域，主要收入來源還是在游戲、網(wǎng)絡廣告這些業(yè)務。
在C端紅利漸逝的背景下，騰訊這艘巨輪已在調(diào)整航向。2018年9月30日，騰訊官方宣布，正式啟動新一輪整體戰(zhàn)略升級，將原有的七大事業(yè)群拆分重組，在保留四個的基礎上新增平臺與內(nèi)容事業(yè)群和云與智慧產(chǎn)業(yè)群。 對于此次騰訊歷史上第三次重大組織架構(gòu)調(diào)整，騰訊董事會主席兼首席執(zhí)行官馬化騰認為，這將是騰訊邁向下一個20年的新起點，其認為“互聯(lián)網(wǎng)的下半場屬于產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)”。
馬化騰表示，騰訊需要更多To B的能力，要在組織架構(gòu)上進行從內(nèi)到外系統(tǒng)性的梳理。不過，在市場看來，C端巨頭在轉(zhuǎn)道B端時存在后發(fā)劣勢。在B端布局上和螞蟻金服相比，騰訊入局晚，早被螞蟻金服搶占先機。此外，借助流量的優(yōu)勢，騰訊在C端有著巨大的流量優(yōu)勢。然而，在轉(zhuǎn)型成為金融行業(yè)的服務商后，B端場景成為騰訊需重視的一大問題。
上述資深金融科技分析人士表示，騰訊金融的B端轉(zhuǎn)型，仍以支付為抓手，優(yōu)勢突出，缺陷也明顯。優(yōu)勢在于，攜C端的龐大客戶群和優(yōu)勢地位，微信支付的B端布局可以廣泛借力，低成本、高效率地廣泛布局，如很多收單機構(gòu)在推廣自家產(chǎn)品時都會帶上微信支付；缺點在于，借他人之力布局，有廣度沒深度，難以對場景進行深層次的發(fā)掘與利用，在二次變現(xiàn)層面存在欠缺。結(jié)果導致其在除支付之外的其他業(yè)務線，如小微信貸、對公理財、金融云及金融科技輸出層面，較競爭對手仍有差距。
王詩強表示，騰訊金融主要依賴于騰訊QQ和微信的客戶迅速發(fā)展，這些客戶都是C端客戶。對于B端業(yè)務，除了起步較晚外，騰訊金融B端客戶積累有限、優(yōu)勢不是很明顯，客戶接受度對于騰訊金融是很大的挑戰(zhàn)。騰訊金融最大的優(yōu)勢是可以輕松利用微信、QQ擁有巨量客戶。但是，這也是其最大的挑戰(zhàn)。因為客戶多了，再快速增長就難了。此外，如何可以像螞蟻金服一樣開發(fā)出余額寶、借唄、花唄、芝麻信用分、相互寶等現(xiàn)象級金融產(chǎn)品，是很大挑戰(zhàn)。
“騰訊金融業(yè)務未來發(fā)展的一個很重要的趨勢，是通過提供技術服務和產(chǎn)業(yè)進行有效的結(jié)合，再發(fā)揮數(shù)據(jù)優(yōu)勢，在征信領域里面進一步地發(fā)力?！睔W陽日輝表示，支付等金融業(yè)務和云服務未來是騰訊最有發(fā)展?jié)摿驮鲩L空間的板塊。 騰訊利用好技術優(yōu)勢，在金融領域研發(fā)和布局金融科技技術，未來C端和B端可以協(xié)同發(fā)展，成為騰訊的利潤增長點。
銀行與金融科技融合的理想境界是什么？是銀行即服務。
2019年6月14日，億歐智庫研究院將在“2019丨全球新經(jīng)濟年會·金融科技峰會”上發(fā)布《2019開放銀行與金融科技發(fā)展研究報告》，深度解讀金融科技賦能開放銀行的融合與落地應用——上?！ず鐦颉な蕾Q(mào)展館邀您見證！搶票鏈接：https://www.iyiou.com/post/ad/id/818
