你可能還記得有個(gè)小刷卡器短暫地火過(guò)一陣子——一個(gè)塑料小方塊、插在手機(jī)的耳機(jī)孔里就可以刷卡了。

今天，它的創(chuàng)造者 Square 提交了上市申請(qǐng)，準(zhǔn)備在紐交所公開募集 2.75 億美元。2009 年，Square 推出插在智能手機(jī)上的迷你讀卡器，商家通過(guò)智能手機(jī)就能接受消費(fèi)者刷卡支付，同樣的概念被、錢方等公司帶到中國(guó)。

往手機(jī)上插個(gè)硬件來(lái)刷卡，是從 Square 開始

很多時(shí)候，中小商家更愿意接受現(xiàn)金而不是刷卡，因?yàn)樗⒖óa(chǎn)生的手續(xù)費(fèi)和置辦 POS 所需的成本都是一筆不小的支出。

Square 的第一款產(chǎn)品是可以插在 iPhone 耳機(jī)孔里的迷你，消費(fèi)者只需輕輕一刷，就可以在商家的 iPhone 上完成交易，支付憑據(jù)則會(huì)通過(guò)電子郵件發(fā)送。

這樣一來(lái)，中小商家不需要額外購(gòu)買 POS 機(jī)，就能使用智能手機(jī)接受信用卡支付。相比起動(dòng)輒上百美元的 POS 機(jī)，僅售 10 美元的 Square 讀卡器幾乎毫無(wú)成本，而在成功使用讀卡器收款之后，購(gòu)買的費(fèi)用也會(huì)返回到商戶的賬戶里。

Square 讀卡器

這個(gè)讀卡器曾經(jīng)被視作移動(dòng)支付的未來(lái)。每筆交易的 2.75%的手續(xù)費(fèi)比銀行的 3% 稍低，讓中小企業(yè)多一項(xiàng)支付的選擇，同時(shí) Square 自己也能獲利，但是 Square 模式仍然繞不開向信用卡公司和銀行繳納固定費(fèi)用。

無(wú)論是在 POS 機(jī)上刷卡還是在迷你讀卡器上刷卡，銀行都有錢可收，主動(dòng)權(quán)和話語(yǔ)權(quán)都在銀行的手上，而 Square 的大部分收入，也都交給了銀行和信用卡公司。

最近才真正來(lái)到身邊的手機(jī)支付，幾年前 Square 也沒(méi)做成

讀卡器因?yàn)榈陀阢y行的費(fèi)率受到中小商家的歡迎，但是 Square 的目的不止于此，為了將更多的商戶和消費(fèi)者吸引到自己的支付體系里來(lái)，幾年以來(lái)，Square 在不同的領(lǐng)域進(jìn)行過(guò)嘗試。

2010 年 11 月，Square Wallet 錢包上線，收銀員通過(guò)掃描顧客上 Square Wallet 應(yīng)用生成的二維碼完成交易。這個(gè)應(yīng)用有了一切移動(dòng)支付需要的功能：綁定銀行卡，轉(zhuǎn)賬，LBS，店鋪信息，店鋪簽到，甚至在你開口點(diǎn)咖啡的時(shí)候，店員就通過(guò)自動(dòng)簽到知道了你的名字。

就像你現(xiàn)在在超市、面包店甚至機(jī)場(chǎng)用微信支付或是支付寶錢包一樣。Square 想依靠錢包服務(wù)，讓用戶習(xí)慣直接付款而無(wú)需刷信用卡。這是第一個(gè) Square 內(nèi)部全力去投入做的轉(zhuǎn)型項(xiàng)目。

Square Wallet 在 2014 年 5 月正式關(guān)閉，用戶和商家不愿意冒險(xiǎn)去嘗試新的服務(wù)，即使產(chǎn)品體驗(yàn)本身沒(méi)有什么問(wèn)題，也只能另尋他路。在中國(guó)，手機(jī)支付遇到的局面也差不多，直到今年春晚的紅包大戰(zhàn)，改變?nèi)藗儭疤湾X付賬”習(xí)慣的可能性，才透出一絲曙光。顯然，Square Wallet 那幾年，沒(méi)能成功培養(yǎng)出用戶和商家的習(xí)慣。

Wallet 服務(wù)的關(guān)閉，也是資本市場(chǎng)對(duì) Square 態(tài)度的分水嶺，隨后 Square 展開了多條業(yè)務(wù)線的探索，而華爾街則開始質(zhì)疑，這家公司究竟能不能夠賺錢。

和星巴克從合作到陌路，則是其中最重的一根稻草。

星巴克曾是 Square 最大的客戶之一。

2012 年，星巴克向 Square 投資 2500 萬(wàn)美元，其首席執(zhí)行官霍華德·舒爾茨一度進(jìn)入 Square 董事會(huì)。從 2012 年第三季度開始，Square 成為了星巴克的獨(dú)家支付供應(yīng)商。

這一年，Square 處理的支付金額達(dá)到了 50 億美元。同時(shí)，Square 也開始向加拿大、日本這樣的國(guó)際市場(chǎng)擴(kuò)張。但是星巴克沒(méi)有從這項(xiàng)合作中獲得預(yù)期的效果，2014 年，通過(guò) Square 應(yīng)用支付的星巴克訂單是 1230 萬(wàn)美元，遠(yuǎn)低于因此支付給 Square 的1510 美元交易費(fèi)。

2014 年末，星巴克已經(jīng)幾乎停止了使用 Square 的支付應(yīng)用，轉(zhuǎn)而推出自己的移動(dòng)支付應(yīng)用。舒爾茨則早就在 2013 年就退出了 Square 董事會(huì)。

除了硬件之外，Square 還嘗試了這些方法繞開銀行

Square Cash 是 2013 年 11 月上線的業(yè)務(wù)，用戶可以通過(guò)郵件或者手機(jī)客戶端完成轉(zhuǎn)賬和收款，并且無(wú)需手續(xù)費(fèi)。幾個(gè)朋友一起吃飯，可以用 Square Cash 分?jǐn)傎~單，就像用支付寶 AA 收款一樣。

最近，Twitter 和 Square 合作，將 Square Cash 集成進(jìn) Twitter，用作總統(tǒng)大選籌款渠道。Twitter 用戶點(diǎn)擊推文中的鏈接，輸入自己的信息、相應(yīng)的資助數(shù)額就可以完成捐助，而不需要離開 Twitter 的界面。

在社交網(wǎng)絡(luò)上敲幾個(gè)字，就能捐錢

隨著 Google Wallet、Apple Pay 甚至美國(guó)零售業(yè)都開始轉(zhuǎn)向手機(jī)支付，Square 將目光投向了更垂直的領(lǐng)域——餐飲。

在 Wallet 關(guān)閉之后，Square 還嘗試進(jìn)入餐飲行業(yè)，將這一部分消費(fèi)者納入自己的支付體系中來(lái)。

2014 年 5 月，Square 推出了針對(duì)餐飲預(yù)訂的服務(wù) Square Order，模式有些類似于餓了么+大眾點(diǎn)評(píng)，用戶可以在應(yīng)用內(nèi)查看餐廳，預(yù)先完成預(yù)訂和支付，到店之后可以直接取餐，省去了排隊(duì)、點(diǎn)單、收銀的一系列環(huán)節(jié)。

三個(gè)月后，Square 收購(gòu)舊金山的送餐公司 Caviar，用來(lái)補(bǔ)充 Order 業(yè)務(wù)。Caviar 主打的是網(wǎng)絡(luò)訂餐+快速送餐服務(wù)，主要食物來(lái)源都在于美國(guó)的中高端餐廳，走中高端、企業(yè)化路線，兩邊收費(fèi)。

但是今年上半年，由于沒(méi)有取得預(yù)期的效果，Square 宣布關(guān)閉投入運(yùn)營(yíng)不到一年的 Square Order。

Square Order 運(yùn)營(yíng)不到一年

而在企業(yè)服務(wù)方面的嘗試，可能還有一些起色。

2013 年 10 月，為了吸引那些從沒(méi)使用過(guò) Square 刷卡器的中小型商戶，Square 推出了在線分類平臺(tái) Square Market，吸引那些在線進(jìn)行銷售和推廣的商家。商戶也可以利用 Square Market 的在線工具，進(jìn)行社交網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷。對(duì)于在線交易，Square 同樣收取 2.75%的手續(xù)費(fèi)。

2014 年 5 月，Square 推出了一項(xiàng)面向中小商家提供貸款的業(yè)務(wù) Square Capital，SEC 文件披露的數(shù)據(jù)顯示，截止 2015 年 6 月，Square 發(fā)放的貸款金額已經(jīng)達(dá)到了 2.25 億美元。而 PayPal 在今年 5 月的一篇官方博客中宣布，在過(guò)去的 18 個(gè)月里，它們面向中小企業(yè)的貸款業(yè)務(wù)已經(jīng)放出了 5 億美元。

競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手不再是創(chuàng)業(yè)公司，而是美國(guó)最大的科技巨頭

“我們趕上了電子支付的時(shí)代，”eBay 首席執(zhí)行官約翰·多納霍（John Donahoe）在向投資者宣布分拆 PayPal 決定時(shí)說(shuō)。為了更靈活地應(yīng)對(duì)電子支付市場(chǎng)的挑戰(zhàn)，PayPal 已經(jīng)完成從 eBay 的剝離，尋求更大范圍的合作伙伴。

正在尋求上市的 Square 面臨的就是這樣一個(gè)時(shí)代，它的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手并不是那些做三角形、正方形或者其他行狀刷卡器的創(chuàng)業(yè)公司，而是這個(gè)星球上市值最大的幾家科技公司。

今年 6 月，F(xiàn)acebook 宣布在 Facebook Messenger 應(yīng)用里加入支付功能，將銀行卡和 Facebook 賬戶綁定之后，只需要在同好友的聊天頁(yè)面選擇“$”按鈕，就可以輸入金額轉(zhuǎn)賬。

而幾家最大的手機(jī)廠商都以迅猛姿態(tài)投入了移動(dòng)支付市場(chǎng)，蘋果、Google、三星都在其中。Android Pay 在理論上則支持任何一臺(tái)擁有 NFC 芯片的 Android 手機(jī)，起步一年多的 Apple Pay 也已經(jīng)獲得了銀行和連鎖零售商的支持。

無(wú)論是創(chuàng)業(yè)公司，還是蘋果、Facebook、Gpogle 這樣的巨頭，面對(duì)移動(dòng)支付的追求可能都面臨不少的問(wèn)題，而起步最早的 Square，也沒(méi)有在這個(gè)市場(chǎng)里占有太多優(yōu)勢(shì)。

在 SEC 文件中，Square 這樣描述 “風(fēng)險(xiǎn)因素”：“我們的增長(zhǎng)可能不是可持續(xù)的，并且依賴于我們抓住現(xiàn)有商戶、拓展新商戶的能力以及是否能夠幫助他們提高銷量?！?/span>

星巴克這樣的大客戶曾經(jīng)帶來(lái)一年?duì)I收的 14.5%，商戶的流失也可能讓這家支付公司面臨營(yíng)業(yè)額的大幅縮水。

今天，Square 是一家什么樣的公司？

成立于 2009 年的 Square 已經(jīng)完成 9 輪融資，籌集到 5.9 億美元，估值達(dá)到 60 億美金。

SEC 文件顯示，2014 年一年內(nèi)，有 4.46 億筆交易通過(guò) Square 完成，總金額達(dá)到了 238 億美元。Square 為改變中小企業(yè)的收款方式，做出過(guò)不少努力，可以說(shuō)，在替代現(xiàn)金和信用卡的每一個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn)上，都能看見(jiàn) Square 的影子。

然而，移動(dòng)支付的每一種形式都遇到了一個(gè)或多個(gè)問(wèn)題，現(xiàn)金和信用卡依然是實(shí)體店付款時(shí)的經(jīng)常性選擇。消費(fèi)者們并沒(méi)有被說(shuō)服，人們并不認(rèn)為用手機(jī)在收銀機(jī)那兒支付比用信用卡更快、更安全。

2014 年，Square 的營(yíng)收是 8.5 億美元，增幅達(dá)到 54%，而今年的營(yíng)收有望超過(guò) 10 億美金。但是 Square 的虧損額也保持著差不多速度增長(zhǎng)，2014 年，Square 的虧損從 1.04 億美元擴(kuò)大到 1.54 億美元。這家持續(xù)燒錢的公司需要證明的是，它們有足夠穩(wěn)定的收入來(lái)源，能夠配得上這么高的估值。

目前，Square 的業(yè)務(wù)主要由支付、金融和市場(chǎng)服務(wù)三塊組成，移動(dòng)支付是 Square 起家的業(yè)務(wù)，包括類似支付寶的點(diǎn)對(duì)點(diǎn)支付應(yīng)用 Square Cash 和幫助中小商家刷卡的 POS 業(yè)務(wù)；金融服務(wù)包括面向中小企業(yè)提供貸款的 Square Capital 和幫助企業(yè)發(fā)放工資的 Square Payroll；市場(chǎng)服務(wù)則是面向商戶的營(yíng)銷、分析服務(wù)，此外，還有送餐服務(wù) Caviar。

Square 商戶行業(yè)分布，以中小商家為主

在招股書中，Square 表示接下來(lái)的增長(zhǎng)策略是增強(qiáng)產(chǎn)品和服務(wù)、擴(kuò)展商戶規(guī)模和涉及領(lǐng)域、加強(qiáng)與大型商戶的聯(lián)系以及全球擴(kuò)張，但是從 Square 的業(yè)務(wù)強(qiáng)項(xiàng)來(lái)看，類似“轉(zhuǎn)賬業(yè)務(wù)的技術(shù)革新、商戶規(guī)模、對(duì)商戶的深刻理解以及正在增長(zhǎng)的支付生態(tài)系統(tǒng)”這樣的表述并不足以說(shuō)服投資人，接下來(lái) Square 能在商業(yè)模式中提供什么亮點(diǎn)。

CEO 需要同時(shí)兼顧兩家公司，其中一家正在重組

本月初，已經(jīng)回到 Twitter 擔(dān)任了三個(gè)月臨時(shí) CEO 的杰克·多西，已經(jīng)確認(rèn)了全出任Twitter 全職 CEO 的消息。 盡管擁有 3.16 億月活躍用戶的 Twitter，目前依然是全球范圍內(nèi)極具影響力的社交網(wǎng)絡(luò)之一，但它如今表現(xiàn)已經(jīng)大不如前了。

Twitter 剛剛宣布了正式的裁員計(jì)劃，而這只是杰克·多西為 Twitter 設(shè)計(jì)的重振路線的第一步。也許這會(huì)是一個(gè)類似喬布斯從破產(chǎn)邊緣復(fù)興蘋果的故事。但是對(duì)于 Square 來(lái)說(shuō)，CEO 需要將一天中的一般甚至更多的時(shí)間花在管理另一家上市公司的身上，絕對(duì)不能算是一個(gè)好故事的開頭。

在過(guò)去的 2 年中，杰克·多西已經(jīng)拿出所持的 20%股份返還給 Square，接下來(lái)，他可能還將再讓出 10% 的股份，用來(lái)激勵(lì)那些公司的潛在投資者。

“面對(duì)任何挑戰(zhàn)，都可能有兩種不同的反應(yīng)，非戰(zhàn)即逃（fight-or-flight）?！苯芸恕ざ辔髟?jīng)在一次采訪中說(shuō)道，“要么繼續(xù)作戰(zhàn)，要么滾蛋。”

很顯然，這位最近刮掉了一大半胡子的 CEO，選擇了繼續(xù)作戰(zhàn)。

題圖來(lái)自 Fast Company

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