【編者按】第三方支付風(fēng)云變幻始于2014年，標(biāo)志性事件是“微信紅包”，自此，第三方支付格局驟變，支付寶一直穩(wěn)穩(wěn)當(dāng)當(dāng)?shù)念^把交椅開始動(dòng)搖，線下刷卡支付批量向線上轉(zhuǎn)移，從事支付業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)在創(chuàng)建行業(yè)地位的同時(shí)開始構(gòu)筑越來越多的的金融場(chǎng)景，最引人注意的是2016年支付牌照的收購(gòu)熱潮，一時(shí)間將行業(yè)推向分口浪尖。

國(guó)內(nèi)267家持牌公司構(gòu)成的第三方支付版圖，正迎來技術(shù)路徑競(jìng)爭(zhēng)、綜合金融場(chǎng)景構(gòu)筑、資本市場(chǎng)進(jìn)階這三大變局。

借殼受阻后的8個(gè)月，銀行卡收單巨頭支付正式揮別重組道路，轉(zhuǎn)戰(zhàn)獨(dú)立IPO：其在上周五進(jìn)行了預(yù)披露，擬發(fā)不超過4001萬(wàn)股登陸創(chuàng)業(yè)板。要知道在此之前，登上A股的13家支付公司大多都是通過被上市公司收購(gòu)或者參股的形式，變相躋身二級(jí)市場(chǎng)。如果此番拉卡拉順利入場(chǎng)，將成為國(guó)內(nèi)第三方支付以主營(yíng)業(yè)務(wù)獨(dú)立上市的第一股。

在筆者看來拉卡拉支付的招股書本身，某種程度上就是一部支付技術(shù)變革簡(jiǎn)史?；厮堇ɡЦ督鼛啄甑慕?jīng)營(yíng)指標(biāo)，個(gè)人支付收入從14年高峰時(shí)期的2.39億元，滑坡至15年的2.11億元，而去年的前三季度甚至較上年末幾近減半，只有1.11億元；但值得一提的是，其收單業(yè)務(wù)的收入?yún)s還是以每年數(shù)億元的速度保持高位增長(zhǎng)。

那么從14年開始，到底發(fā)生了什么？如果你還記得，14年末，微信對(duì)標(biāo)支付寶弄出了個(gè)微信支付，并在15年除夕當(dāng)晚，以迅雷不及掩耳之勢(shì)祭出了“微信紅包”這一小額轉(zhuǎn)賬利器，瞬間撬動(dòng)數(shù)億級(jí)的綁卡量。這為后來微信支付在移動(dòng)支付領(lǐng)域與支付寶平分秋色起了決定性的作用。

而這整一件事的意義在于，電商、社交等互聯(lián)網(wǎng)巨頭從彼時(shí)全面覺醒，他們意識(shí)到“支付”對(duì)于自身分羹龐大的消費(fèi)市場(chǎng)、乃至于將來以此來布局金融版圖的戰(zhàn)略意義。從14年開始，互聯(lián)網(wǎng)巨頭開始以龐大的用戶為基礎(chǔ)，對(duì)新興支付模式進(jìn)行探索，個(gè)人支付業(yè)務(wù)領(lǐng)域開始發(fā)生質(zhì)的變化——用戶習(xí)慣由線下刷卡支付，批量向線上網(wǎng)絡(luò)支付轉(zhuǎn)移。

傳統(tǒng)的銀行卡收單機(jī)構(gòu)當(dāng)然不會(huì)白白拱手讓出江山，開始盡可能地瞄準(zhǔn)移動(dòng)支付大勢(shì)，推出契合新技術(shù)、并且便于商戶受理終端升級(jí)的產(chǎn)品。這也就是拉卡拉支付在招股書里，用了大篇幅闡述的擁有掃碼支付、NFC閃付功能的智能POS，以及可穿戴設(shè)備智能支付手環(huán)等適應(yīng)新興支付技術(shù)及支付場(chǎng)景的迭代產(chǎn)品。

以上就是第三方支付領(lǐng)域已經(jīng)經(jīng)歷和必將持續(xù)經(jīng)歷的業(yè)務(wù)模式與技術(shù)路徑雙升級(jí)。而第二個(gè)正在發(fā)生的變局，是第三方支付在主營(yíng)業(yè)務(wù)支付上，構(gòu)筑的金融場(chǎng)景越來越多。而拉卡拉集團(tuán)幾乎可以成為走綜合金融之路的樣板之一—其在招股書披露，除了擬上市的主體支付公司，拉卡拉還下設(shè)小貸、眾籌、征信等控股或參股子公司，成為金服板塊，主營(yíng)增值金融等業(yè)務(wù)。

事實(shí)上，從15年開始，就已很難再把第一梯隊(duì)的第三方支付公司們，僅僅定義成單純的收單機(jī)構(gòu)了。除了這一次準(zhǔn)備破門A股的拉卡拉，支付寶、財(cái)付通、快錢、匯付天下等，都背靠不同資源、在不同的時(shí)間節(jié)點(diǎn)、從不同的優(yōu)勢(shì)角度切入同樣一條綜合金融業(yè)務(wù)鏈條——這個(gè)商業(yè)鏈條囊括企業(yè)精準(zhǔn)營(yíng)銷、企業(yè)銷存電子化、企業(yè)賬戶托管、企業(yè)評(píng)級(jí)、企業(yè)或個(gè)人征信、小微或個(gè)人授信、基金代銷、現(xiàn)金管理等，撬動(dòng)著從支付衍生出來的各種業(yè)態(tài)。

拉卡拉集團(tuán)的野心可能更大一點(diǎn)，不滿足于創(chuàng)業(yè)業(yè)務(wù)板塊，而是還會(huì)利用資本，參股或控股其他金融機(jī)構(gòu)。按其董事長(zhǎng)孫陶然的說法，拉卡拉正在謀劃與其股東聯(lián)想控股一起發(fā)起聯(lián)信證券，還參股了包頭農(nóng)商行，未來還會(huì)有類似的運(yùn)作來拓寬金融版圖。

綜合金融場(chǎng)景的構(gòu)筑，是第三方支付正在發(fā)生的第二個(gè)變局。

最后一個(gè)變局，是第三方支付發(fā)展十余年之久后，行業(yè)優(yōu)勝劣汰帶來牌照的收緊，已經(jīng)成熟企業(yè)向資本市場(chǎng)的集體進(jìn)階。在前三批支付牌照都延期續(xù)牌后，央行6月份才會(huì)公布第四批支付機(jī)構(gòu)的續(xù)展結(jié)果。而在新牌照已經(jīng)全面停發(fā)的眼下，第三方支付殼價(jià)格水漲船高已經(jīng)不是一天兩天的事情。就在去年上半年，一張經(jīng)營(yíng)范圍為全國(guó)，業(yè)務(wù)范圍囊括網(wǎng)絡(luò)支付、預(yù)付卡的發(fā)行與受理、移動(dòng)電話支付、銀行卡收單的“全牌照”，裸牌（不含備付金）賣到3億元。而現(xiàn)在，在筆者的朋友圈中，一張不含預(yù)付卡發(fā)行與受理的三大支付業(yè)務(wù)牌照，賣到了7.5億元。去除里面的1億元備付金，實(shí)際裸牌價(jià)格去到了6.5億元。

成倍漲價(jià)。而有這一行業(yè)的老兵告訴筆者，源頭上收緊入場(chǎng)者、存量的價(jià)格被市場(chǎng)認(rèn)可、優(yōu)秀的先行者開始對(duì)接資本市場(chǎng)，這是一個(gè)市場(chǎng)趨于成熟的表現(xiàn)。孫陶然的判斷則更為樂觀，他認(rèn)為從今年開始，會(huì)迎來一波第三方支付上市潮。

總而言之，第三方支付，三大變局已至。

銀行與金融科技融合的理想境界是什么？是銀行即服務(wù)。

2019年6月14日，億歐智庫(kù)研究院將在“2019丨全球新經(jīng)濟(jì)年會(huì)·金融科技峰會(huì)”上發(fā)布《2019開放銀行與金融科技發(fā)展研究報(bào)告》，深度解讀金融科技賦能開放銀行的融合與落地應(yīng)用——上?！ず鐦颉な蕾Q(mào)展館邀您見證！搶票鏈接：https://www.iyiou.com/post/ad/id/818